笔者认为，8月份现场荷官发牌或有一波下跌，夯实底部后将上涨。

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截至本周初，国内沿海地区主要油厂一级现场荷官发牌报价：山东日照5480元/吨，广西防城港5320元/吨，天津5500元/吨，河北秦皇岛5530元/吨，辽宁大连5580元/吨，平均报价5482元/吨，比7月16日上涨100元/吨，涨幅1.8%。

与此同时，大连期货现场荷官发牌1809合约上涨200元/吨，涨幅3.7%。

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按7月份进口巴西大豆到港成本均值3344元/吨，对应8月3日大连期货1809合约豆粕收盘价3140元/吨、现场荷官发牌收盘价5616元/吨计算，压榨利润为163.2元/吨；周平均压榨盈利171.7元/吨，比上周增加42.2%。

据统计，4月9日现场荷官发牌、豆粕现货比值低点为1.68，底部非常明显，继续缩小可能性几乎没有。比值从7月20日的1.75涨至上周五的1.78，上涨1.7%。现场荷官发牌期货按收盘价计算上涨128元/吨，涨幅2.3%；豆粕期货上涨6元/吨，涨幅0.2%。

同时，期现货比值从1.72涨至上周五的1.76，上涨2.3%。现场荷官发牌上涨40元/吨，涨幅0.71%；豆粕上涨10元/吨，涨幅0.3%。

预计后期现场荷官发牌跌幅小于豆粕，一旦比值达到2左右，才能出现现场荷官发牌涨幅大于豆粕，届时现场荷官发牌会有大幅上涨机会。